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CES 2019在我眼中：无人驾驶汽车穿越，表面屏幕革命，谷歌亚马逊相互冲突_我的网站
一 | 10月，新能源汽车界的两大“顶流”——特斯拉和比亚迪，都交出了一份“看似亮眼、实则隐忧”的答卷。CES就像一个微观世界的人类科学技术，最先进的智慧集中在短短四天的时间里向公众开放。 先来看看那个总能搅动风云的特斯拉。它就像一个巨大的熔炉。
二 | 没有什么奇怪的。这是个变幻莫测的地方。这是人类想象的边界。
三 | 它是全球科学技术发展的前哨。北京时间10月23日美股盘后，特斯拉公布了2025年第三季度财报： 因为季度交付量（49.7万辆）创历史新高，营收同比上涨12%至281亿美元，超过华尔街预期，也刷新了特斯拉成立以来的最高季度营收纪录； 但净利润仅为13.7亿美元，同比缩水近四成；归母净利率4.9%，环比上季度的5.3%下降了0.4个百分点。今年，来自155个国家的4500家参展商聚集在这里，估计有18万名观众。其中，中国参展企业900多家，占CES参展总数的五分之一。现在，在展览的第二天，我们参观了尽可能多的参展商。 更让市场担忧的是，这份看似不错的成绩单可能难以持续。一位关注特斯拉的投资人分析，四季度销量很可能回落——原本被寄予厚望的廉价版Model 2.5项目，在此次财报中没有再提，“基本确认已经取消”。 不仅如此，作为特斯拉未来增长故事核心的FSD（完全自动驾驶），其V14版本虽已在北美推出，但付费渗透率依然低迷，该季度确认收入同比下滑；备受瞩目的Optimus机器人，其原型机发布和量产计划也再次被推迟。 特斯拉如何维持现在近450美元的高位股价，成为市场最大的疑问。网易智能凭借其对CES 2019的感知和理解，总结和梳理了您必须了解的关于该CES的新趋势。
四 | 旅游理念流行，地图绘制成真，地图上有无人车：博世展台无人车何时开始，CES的车展气息越来越浓厚，路易威登北站被汽车巨头占据，梅赛德斯-奔驰、奥迪、本田、现代等一级供应商巨头云集。
五 | 比亚迪的情况同样微妙。
六 | 虽然前三季度累计销量326万辆，已完成全年460万辆目标的七成，但9月销量（39.6万辆）罕见地同比缩水了近6个百分点；第二季度归母净利润（63.5亿元）同比下降30%。
七 | 这是比亚迪三年多来首次出现季度利润下滑。 表面看来，特斯拉与比亚迪都承受着“价格战吞噬利润”的压力；但本质上，两家面临不同的增长困境。
八 | 特斯拉的难题，是当“未来”的叙事兑现受阻，能靠平价车型“向下”抢到多少市场份额？ 而比亚迪，正铆足了劲，通过腾势、仰望这些高端品牌，以及大刀阔斧的全球化战略“向上”突破。
九 | 一旦特斯拉的“向下”策略探入比亚迪腹地，两大巨头的较量将全面升级。当然，如果CES是一个汽车展，它更像是一个“未来”的汽车展。人们对未来的汽车展示了他们的思想和强大的技术力量。他们将只在海报绘制地图和科幻电影中看到的概念车变成现实，并为您提供现场体验。届时，如果比亚迪的海外销量继续突破，智驾系统渗透率也达到一定水平，或许将改写它仅被视为一只“汽车股”的现状。
十 | 梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）的驾驶舱看起来像飞机，但看起来像摩托车。汽车未来的旅行工具；现代认为人类未来的旅行应该是坐在一个巨大的鸡蛋里；丰田展示了更多的无方向盘的小客车；贝尔的飞行汽车，他们已经合作并决定去在线出租车业务。特斯拉（市值1.49万亿美元）如今高达约283倍的滚动市盈率，对比比亚迪港股（市值9473亿港元）仅20倍的滚动市盈率——这巨大的估值差距，或许也将被改写。除此之外，它是一个坚实的着陆点。虽然上述概念车不可能上路，但作为概念车想象的最重要前提，无人驾驶无处不在。 一、特斯拉“向下”：“AI”跳票，用销量换时间 特斯拉三季度交付49.7万辆，营收281亿美元，其中剔除碳积分和租赁后的核心卖车收入达204亿美元，这些数字都超出了市场预期。但仔细拆解会发现，这份看似不错的成绩单，其实有两大“助攻”的功劳。Waymo、Tucson、Autox、Udelv和其他流行的无人驾驶汽车公司在CES上展示了他们的肌肉。作为公认的领袖，韦莫有一个小小的展位和一点“傲慢”。它的门是关着的，没有现场解说员。作为中国无人驾驶汽车营地中最活跃的玩家，白铎传统上推出了新一代阿波罗3.5版，并推出了新的应用场景程序；图森未来将为您带来新的应用场景。最新的40辆无人驾驶卡车即将在美国商业化。 一是美国市场（Q3销量约17万辆）在补贴（高达7500美元的新能源汽车联邦税收抵免政策）退出前的集中抢购，提前“透支”了未来需求。Autox已经上路了。
十一 | 二是9月针对中国市场（Q3销量约17万辆）推出的Model Y L三排座版本，拉动了销量回升。 而欧洲市场（Q3销量约5万辆）因贸易摩擦和马斯克的政治立场表现平平。美国的阿姨可以在他们买蔬菜的时候用手机给无人驾驶的卡车超市打电话。udelv无人卡车交付正在硅谷着陆，同样的城市快递服务刚刚移交给无人卡车。在CES2019年，我们还看到上游公司在无人驾驶汽车上投入了更多的能源。 如果四季度这些“助攻”消失，销量和卖车收入很可能会环比回落。 更让市场担忧的是，即便凭借这些短期刺激获得了销量，特斯拉的利润仍在大幅下滑：净利润同比下滑37%至13.7亿美元。 究其原因，问题并非出在核心的卖车业务上——其单车收入（4.18万美元）与上季基本持平，核心卖车毛利率（剔除碳积分和租赁收入）环比回升至15.4%，基本符合市场预期； 而是出在对“未来”的狂热投入上——该季度，特斯拉的研发费用（16.3亿美元）和资本开支（22.5亿美元）高达38.8亿美元，主要砸向了HW5.0芯片、Robotaxi和Optimus机器人上。英特尔已经得到业界的认可，其RSS也得到业界的认可。资本开支下个季度将继续增加到28.7亿美元，为FSD迭代和Robotaxi商业化做准备。 特斯拉近450美元的高位股价，不是光靠卖车就能撑起来的，它还需要AI业务的支撑。它的移动眼仍处于ADAS的领先地位。它必须引进一个新的视频卡和一个新的驱动器A。AutoPilot平台的大规模生产版本的自动驾驶仪系统；高通公司还专注于第三代小龙汽车数字驾驶舱平台；来自中国的地平线也展示了矩阵自动驾驶计算平台的新升级。
十二 | 但Robotaxi还在大规模测试阶段；FSD V14版本因付费渗透率低，确认收入不升反降，同时，在中国、欧洲等关键市场获得运营许可也是一大难题；Optimus又一次跳票，3.0原型机从Q4推到明年Q1，量产从2026年初推到年底。竞争呢？目前，我们一直在说，要共同做大做强。 烧钱太猛拖累利润，可AI业务短期难以变现，无法支撑公司这么高的估值。于是，我们看到特斯拉开始“向下走”：推出更便宜的车型，用降价走量来支撑估值。 市场此前普遍期待特斯拉推出“2.5万美元的全新车型”，但它选择了一条更快的路——直接在现有车型上做减配降价。现在我们没有竞争力，是好朋友。当然，CES2019应该被视为商业着陆期间无人驾驶汽车行业的主导产品。
十三 | 10月上旬，它在美国市场推出了两款“标准版”：Model Y标准版售价不到4万美元（约28万人民币），Model 3标准版不到3.7万美元（约26万人民币）。 这个版本还未登陆中国市场，但市场已经开始猜测。正如你所看到的，在世界各地的许多城市里，乘无人驾驶汽车外出工作不再是一个梦想。如果按美国市场11%～13%的降幅来算，国产Model 3、Model Y标准版的起售价可能分别降至20万元、23万元左右。
十四 | 聪明的演讲者企业家不见了。谷歌亚马逊刷有一种存在感。
十五 | 谷歌和亚马逊的“敌人”无疑是智能音箱行业最激烈的竞争对手。如果这个预测成真，意味着特斯拉将直接进入比亚迪等中国品牌的主战场。 二、比亚迪“向上”：利润承压，向上、向外破局 再把目光转向比亚迪。在2019年的CES展会上，尽管展会还不足以让他们发布自己的重型新产品，但两家公司仍在考虑刷子的存在。与特斯拉高达280多倍的市盈率相比，比亚迪港股仅20倍的市盈率——代表了资本市场两种不同的定价逻辑：特斯拉被定价在“未来”，比亚迪被定价在“当下”。
十六 | 比亚迪一直是“当下”表现最好的新能源车企之一，不过也遇到了新的麻烦。 先说销量：9月销量39.6万辆，同比下滑了5.5%；2025年前9个月，累计销量约326万辆，同比增长18.6%，相比2024年前9个月32.1%的增速，有所放缓。和前几年一样，Hey Google的巨型海报贴在了轻轨上的展馆外墙上，许多游戏区的设计吸引了观众排队玩耍，直到快关大厅仍然擦着肩膀。亚马逊Alexa的员工热衷于把香蕉送给过去的人们，因此，刷刷存在感的方式也是非常有创意的。当然，在CES上运行的并不多。
十七 | 他们真正关心的是用户选择谁。当然也有亮点：高端品牌方程豹、腾势都在稳步增长。 再说利润。二季度归母净利润63.5亿元，同比下降30%。这是比亚迪三年多来首次出现季度利润下滑。数据显示，在2018年前三季度，亚马逊售出约1290万台智能音箱，谷歌售出1450万台智能音箱。在此之前，亚马逊一直是领导者。目前，两大西方巨头之间的市场竞争还远未结束，亚马逊。关键是，卖车毛利率降至18.7%，单车净利约0.5万元，大幅低于市场预期的0.8万元。 利润下滑背后的深层逻辑是什么？这不仅仅是价格战的问题，更是比亚迪在转型期所必须面对的挑战。它的优点是可以方便地访问自己的电子商务和庞大的用户群，但频繁的隐私丑闻也让亚马逊的发言人感到怀疑。 先来看市场竞争格局的变化。
十八 | 比亚迪的DM 5.0插电混动技术，曾经是行业标杆，让它在插混市场占据超过50%的市场份额。
十九 | 谷歌助手凭借自身的技术优势，逐渐赢得了市场的青睐，已成为一颗冉冉升起的新星。
| 纵观整个演讲者市场，巨大的收获意味着显而易见，尤其是在中国，演讲者的价格战发生在阿里和小米之间。除非聪明的演讲者企业家带头推出儿童产品或妇女产品，否则后者就没有机会获得广泛意义上的聪明演讲者。
| 但随着行业技术进步，竞争对手如吉利的雷神电混、长城的Hi4等，都在快速追赶，且在用“更低价格、更高配置、更大空间”的策略，直接对标它的主力车型。不，在CES 2019中出现的纯智能音箱初创企业是罕见的。表面屏幕越来越受欢迎，家用电器的人工智能仍然很热：LG于2019年10点在CES上推出了一款卷曲的OLED电视。 结果是，比亚迪在全球插混市场的份额依然领先，但市占率由近40%降至28.9%（TrendForce集邦咨询），丢失的份额主要被吉利、问界等品牌瓜分。 再来看比亚迪的商业模式。
| 它采用的是高度垂直一体化的重资产模式——即自己生产电池、电控、电机等核心零部件。第一天，展厅只有一扇门拥挤爆炸，也就是LG的LVCC中央展馆，安全大哥已经下定决心：继续前进……“保持移动”吸引了所有人停止，相机的咔嚓声不断地响着，这是一个巨大的弧形屏幕。
| 整个屏风从角落延伸到整个屋顶。在这个有一百平方米长的房间里，有一个视觉表演，伴随着音乐、风、云和星星。站在他们旁边的朋友们不禁感叹：这是一项能唤起民族自豪感的技术。事实上，在CES推出之前，人们都期待着三星弯曲屏幕手机的正式发布，但在三星到来之前，LG赚了足够的钱。这种模式的核心逻辑是：固定资产折旧成本是固定的，销量越大，分摊到每辆车上的成本就越低，当市占率下滑，单车成本就会上升。目前，索尼、华为、联想等厂商的声音听起来都在跟上节奏。没有什么比视觉刺激更真实了。
| LG的巨型弧形屏幕曾在2019年的CES期间成为大多数讨论的焦点。 今年二季度，比亚迪继续加大资本开支，主要用于海外工厂建设和智能化研发，固定资产规模持续扩大。在奠定基础后，LG发布了一款新的“可卷曲OLED电视”，它以墙纸电视作为人工智能引擎和亚马逊Alexa（Apple Home Kit）为荣。这是为长期发展做准备，但短期内，市占率下滑导致规模效应减弱，导致二季度的单车成本（11.2万元）环比上涨了1万元。
| 那比亚迪有没有通过涨价来对冲成本上升呢？答案是：有，通过出海和高端化，将单车价格（13.7万元）环比提高了0.4万元，但涨幅有限，最终单车毛利2.6万元，环比上季度还是下滑了0.6万元。说到Alexa和Homekit，我们来谈谈家用电器的新趋势。
| 现在，使用语音密码向电视发送指令是标准的。 比亚迪的应对策略很清晰：一是品牌“向上”，用腾势、仰望这些高端品牌来拉高利润。随着技术的进步和普及，几乎所有的家用电器都赶上了人工智能创新的浪潮。研磨技术和吸引合作伙伴是家用电器新的行动纲领，AIOT已成为从业人员的指导思想。坦率地说，在技术不能扩大差距的时候，在精心打磨用户体验的同时，布局生态也不再等待我了。多场景互联是CES 2019发电厂商家的新口号。从数据来看，虽然高端品牌目前占比还不高，但增长趋势明显。 二是“向外”扩张，2025年上半年海外卖了47万辆，同比涨了1.3倍，欧洲市场更是暴涨3倍，而且海外定价更高，成了新的利润池。 不过，国内市场也有新的麻烦。2026年开始，购置税减免政策要调整了——纯电续航门槛从43公里提到100公里。
| 每个人都想接受其他品牌。无论是发电厂、互联网公司还是电子商务，“我们的产品可以无缝地访问您的智能家居，无论您使用的是哪个智能平台”，我认为这可能是您未来几年想要建立的行业壁垒。这意味着，比亚迪多款主力PHEV车型直接少了5千元到1万元的价格优势。 比亚迪当然也在应对，9月推出的秦PLUS DM-i 128km版本就是为了满足新政策。
| 但换个角度看，这个政策对比亚迪来说，未必全是坏事。
| 在过去的一年里，英伟达发布了RTX2060，一种支持实时光线追踪的流行视频卡。芯片是中国人民的心痛。 一方面，提升纯电续航就得用更大的电池，它确实会在短期内压缩利润空间，且这部分成本很难完全转嫁给消费者。整个行业的发展受到了前所未有的重视。
| 但另一方面，那些技术积累薄弱的品牌，可能会因为成本上升被淘汰出局，这反而会为比亚迪这样的头部品牌腾出更大的市场空间。与许多喜欢“秀”和“秀”的参展商相比，芯片巨头在推出前牺牲了真正的人。 三、用利润换空间，谁的赢面更大？ 当特斯拉“向下”，比亚迪“向上”，两个看似相反的战略，却正把两家巨头推向同一个战场。
| 华为开了第一枪。华为昆鹏920在深圳发布，并宣布将在CES上展出。
| 它们原本各有地盘。特斯拉稳坐20万元以上市场，靠品牌、智能驾驶和科技生态“吃好”；比亚迪则在大众市场，凭借“电比油低”的极致性价比“吃饱”。据了解，坤鹏920是华为自主设计的基于7nm技术的ARM处理器。
| 在规格方面，它可以支持64核，主频2.6GHz，集成8通道DDR4和100G ROCE以太网卡。
| 接下来是传统芯片巨头英特尔（Intel）和英伟达（Invidia）的“红地毯时代”，他们展示了第一台10纳米冰湖处理器。据说它可以集成英特尔的“阳光湾”微架构、人工智能加速指令集和英特尔的第11代核心图形卡。 但如果特斯拉把价格打到20万元左右，它就踏入了燃油车转向新能源的“主战场”——而这，正是比亚迪的腹地。比亚迪在这里布下了最密集的产品矩阵，也拥有最坚实的用户基础。
| 英伟达发布了最新的图形卡Geforce RTX 2060并将其显示出来。它的实时光线跟踪技术；AMD发布了新一代的移动处理器Ryzen3000系列。 未来两三年，这场攻守战将彻底进入白热化阶段。较量的本质，不只是“谁卖得更多”，实际上是两种估值逻辑的对决。我们可以看到，今年，华为CES依然大胆而深入。
| 近年来，华为麒麟芯片频频登上世界舞台。 两家的商业模式不同，以2022年为例，特斯拉的净利率高达15.4%，比亚迪仅为3.9%。 特斯拉走的是“技术溢价”路线。多年来，华为芯片的超强研发投入得到了反馈。我们预计会有更多的中国芯片公司赶上。他们不宣扬民族自豪，而是实事求是。毕竟，罗马不是一天建成的。它用智能驾驶、4680电芯、一体化压铸这些前沿技术，让消费者愿意为“科技感”买单。兴奋属于AR/VR，只是体验新鲜事物还是重新崛起？也许这是前沿产品，但无聊的产品不能长期留住观众。
| 即使降价，单车利润依然可观。也许是AR/VR更有趣，更具参与性。
| 这给了特斯拉一个缓冲地带：用卖车利润支撑AI研发，等待“未来故事”兑现。 比亚迪则走“规模效应”路线。也许是免费的。不喜欢它的人可以找到一千个理由。但仍有必要承认，2019年CES的AR/VR展区过于拥挤。2016年是虚拟现实的巅峰时期，当年的CES闪耀着其亮点。它凭借垂直一体化和极致的成本控制，把价格压到竞争对手无法跟随的水平，然后用销量规模摊薄成本。 但局面正在变化。
| Oculus、HTC Vive和Sony PSVR都有很多粉丝，但他们的价格很高，体验也不尽如人意，尤其是那些笨重而笨重的电缆，以及备受批评的屏幕清晰度、资本撤退、用户离开，近几年来，虚拟现实的发展并不顺利。到2025年第二季度，特斯拉的净利率已大幅下滑至5.3%，比亚迪则微降至3.2%。差距明显收窄。 如今，两家都在用“眼前的利润”换取“未来的空间”，问题是：谁的赢面和容错空间更大？ 特斯拉在赌“未来会按时到来”。它的AI业务是“从0到1”的突破——Robotaxi能不能商业化，FSD能不能大规模普及，这些都是质变。如果成功，估值会大幅提升；反之，估值会大幅回调。那么，到底是什么解释了展馆的流行呢？当然，我在这里所指的人气只是相对的，远远不能与2016年欧洲消费电子展的盛典相媲美。我个人认为，一方面，虚拟现实的观众接受度高，娱乐互动性强，可以吸引大量的观众体验休闲，最根本的原因是由于技术的进步，虚拟现实背包现在非常便携，大多数虚拟现实设备都实现了无线互联。 比亚迪在赌“转型能赶上节奏”。行动方面，HTC还刚刚推出了无需外部跟踪的虚拟现实抬头六。它的高端化和全球化是“从1到10”的量变，可以循序渐进，也允许试错调整。即便没有爆发式增长，只要方向正确，持续积累也能见效。但这不代表比亚迪就能高枕无忧——对手不会给它太多时间。 从更大的视角看，两家都在用“当下”换“未来”，也代表着整个新能源汽车行业正在经历的转变：从“高增长、高估值”的上半场，进入“增长放缓、利润承压”的下半场。尽管技术进步缓慢，但仍有一些虚拟现实公司不受风口的影响。 特斯拉“向下”，以规模换时间，为AI业务争取验证期。他们愿意出现在CES舞台上。比亚迪“向上”，用利润换未来空间，通过高端化和全球化提升单车利润，摆脱“增收不增利”。他们必须对自己的轨迹有一个清晰的理解，并相信它，并祝他们好运。 在这场对决中，什么样的企业能活得更好？答案不是能讲出“最好故事”的公司，也不是能做到“最低价格”的公司，而是既能守住当下利润，又能看见未来方向，还能在两者之间找到平衡的公司。CES对全球科学技术界是如此重要，以至于它成为了一个准确的晴雨表。每年两年都有变化。 本文来自微信公众号：定焦One，作者：金玙璠，编辑：魏佳。
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